Attilio Folliero, Caracas 30/06/2014
Nessuno ne parla; nessun media a livello mondiale parla della bolla dei derivati. La bolla dei derivati sta crescendo e prima o poi esploderà. Secondo gli ultimi dati pubblicati da BIS, al 31 dicembre 2013 il valore nominale di tutti i contratti derivati del mondo ammontava a 710.182 miliardi di dollari, in aumento del 12% rispetto al dicembre anteriore. Il dato del 31 dicembre rappresenta il massimo storico, ossia il valore più alto mai raggiunto dai contratti derivati.
Il PIL di tutti i paesi del mondo al 31 dicembre del 2013, secondo gli ultimi dati pubblicati dal FMI, era pari a 73.982 miliardi di dollari. L’ammontare dei derivati è quindi circa dieci volte il valore del PIL mondiale.
Quindici anni prima, al 31 dicembre 1998, l’ammontare nominale di tutti i contratti derivati era 80.317 miliardi di dollari ed il PIL del mondo era 30.561 miliardi di dollari, pertanto i derivati erano 2,63 volte il valore del PIL mondiale. In questi ultimi quindici anni, mentre il PIL mondiale è cresciuto del 142%, con un tasso di crescita medio annuo del 9%, i derivati sono cresciuti del 784%, con un tasso di crescita medio annuo del 52%.
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Data
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Derivati (Mld Us$)
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PIL Mondo (Mld Us$)
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Derivati/PIL
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31/12/1998
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80.317
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30.561
|
2,63
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31/12/1999
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88.201
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31.758
|
2,78
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31/12/2000
|
95.199
|
32.731
|
2,91
|
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31/12/2001
|
111.178
|
32.527
|
3,42
|
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31/12/2002
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141.679
|
33.811
|
4,19
|
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31/12/2003
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197.177
|
37.978
|
5,19
|
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31/12/2004
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251.823
|
42.748
|
5,89
|
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31/12/2005
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297.670
|
46.255
|
6,44
|
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31/12/2006
|
414.845
|
50.059
|
8,29
|
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31/12/2007
|
595.738
|
56.440
|
10,56
|
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31/12/2008
|
547.983
|
61.848
|
8,86
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31/12/2009
|
603.900
|
58.623
|
10,30
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31/12/2010
|
601.046
|
64.020
|
9,39
|
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31/12/2011
|
647.777
|
70.896
|
9,14
|
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31/12/2012
|
632.582
|
72.106
|
8,77
|
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31/12/2013
|
710.182
|
73.982
|
9,60
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Variazione 15 anni
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784%
|
142%
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Varriazione media annua
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52%
|
9%
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Nota: Elaborazione Attilio Folliero su dati di fonte BIS e FMI
I derivati oggi rappresentano 9,6 volte il valore del PIL mondiale, comuqnue inferiore al valore del 2007, quando equivalevano a 10,56 volte il valore del PIL mondiale. Perchè i derivati crescono? I derivati crescono quando diminuisce il tasso di guadagno nel settore produttivo; il capitale alla ricerca di maggiori tassi di guadagni finisce per essere investito nella speculazione. I derivati sono la principale espressione della speculazione.
La situazione dei derivati è particolarmente drammatica negli Stati Uniti. Le banche commerciali USA, secondo le cifre ufficiali del Governo USA, sono esposte ai derivati, ossia a titoli spazzatura, per un valore complessivo di 237.023 miliardi di dollari. Le banche USA più esposte sono quattro: Jp Morgan, Citibank, Goldman Sachs e Bank of América. Queste quattro banche hanno titoli derivati pari a 219.798 miliardi di dollari, ossia quasi un terzo di tutti i contratti derivati esistenti nel mondo. Il patrimonio (Asset) di queste quattro banche al 31 dicembre 2013 ammontava a 4.831 miliardi di dollari, più del doppio del PIL italiano del 2013, che è stato pari a 2.071,96 miliardi di dollari; i contratti in derivati posseduti da queste quattro banche sempre al 31 dicembre del 2013 ammontavano a 219.798 miliardi di dollari, ossia 45 volte il valore del loro patrimonio!
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Banca
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Derivati (Mld US$)
|
Asset (Mld US$)
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Derivati/Asset
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JPMORGAN CHASE BANK
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70.088,63
|
1.945,47
|
36,03
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CITIBANK
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62.247,70
|
1.346,75
|
46,22
|
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GOLDMAN SACHS
|
48.611,68
|
105,62
|
460,27
|
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BANK OF AMERICA
|
38.850,90
|
1.433,72
|
27,10
|
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Totale 4 banche
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Categorie Politica
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